市场大热的“债转股”,近期被乐视控股运用得有点频繁。只是相比于传统的债权转变为股权,从而实现身份转换的手法,乐视控股的操作模式似有不同。3月28日晚间,乐视网(300104.SZ)发布公告称,旗下负责电视及大屏业务的公司乐视致新近日再度进行增资扩股,仁宝信息技术(昆山)有限公司(下称“仁宝昆山”)以7亿元出资,成为其第六大股东。值得注意的是,去年11月传出乐视控股资金链紧张,拖欠多个供应商款项消息后,仁宝昆山即是其中债主之一。实际上,在仁宝昆山欲借“债转股”成为乐视致新股东前,信利电子有限公司(下称“信利电子”)、惠州硕贝德无线科技股份有限公司(下称“硕贝德”)已率先通过此方式成行。3月29日,乐视致新总裁梁军接受21世纪经济报道记者专访时表示,仁宝昆山并非是通过债权转变为股权的方式成为公司股东,而是提供了7亿元真金白银,并表示未来发展计划将是提高电视销量与做好大屏运营两手抓。“债转股”新玩法作为乐视网乃至乐视控股旗下最稳定的一块资产,以做电视业务为主的乐视致新,进入2017年后,成为各路资本眼中的“香饽饽”,并在增资扩股的道路上走得有点快。根据乐视网3月28日晚间的公告,此次乐视致新增资扩股引进的股东,为仁宝昆山,其以7亿元出资,其中703.59万元计入注册资本的方式,最终持有增资后乐视致新总股本的2.15%,成为公司第六大股东。同时,双方约定这笔交易在今年6月21日前完成交割。公开资料显示,仁宝昆山为台湾上市公司仁宝电脑(2324.TW)旗下全资子公司,后者则是乐视手机的代工厂之一。因为这一层关系的存在,在去年11月乐视控股爆出资金链紧张问题后,仁宝电脑曾通过公告的形式,披露了与乐视控股之间的债权关系。彼时,仁宝电脑称,截至2016年三季度,公司对乐视控股的应收账款为17.94亿元,其中预期1-180天的金额则达到9.19亿元。但随后,仁宝电脑又表示已经与乐视控股协商还款计划,后者已在去年11月中旬陆续依约还款,且履行情况良好。由此,有北京不愿透露姓名的分析师表示,仁宝昆山的入股,实际是对乐视致新的“债转股”。不过,梁军对21世纪经济报道记者否认了上述说法,并表示仁宝昆山是拿出真金白银的7亿元对乐视致新入股,而不是债权直接转成股权。同时他解释,这次举动也是双方共同谈判的过程,“尽管之前母公司(乐视控股)在资金上遇到了困难”。“在目前仁宝(电脑)参股的情况下,能够缓解(乐视致新)的资金压力,当然前提也是建立在仁宝(电脑)看好我们的大屏业务前提下。”梁军说。在乐视网和仁宝电脑最新的公告中,均提及在入股乐视致新后,两家公司将在互利互惠的基础上,展开全方位的合作,且将在信息技术、手机、换联网等6个领域成为优先合作伙伴。实际上,“债主”成为乐视致新股东的案例,在近一个季度里频繁出现。今年2月14日,乐视网同样发布公告称,信利电子以7.2亿元出资,分三次支付,成功持有乐视致新2.3438%股份。信利电子的身份,被认作是乐视控股“债主”之一。此前有消息称,乐视控股欠信利电子约10亿元,双方已签订了还款协议,其中一半已于今年1-2月偿还,预计余下金额可于3-4月全部还清。而在仁宝昆山和信利电子入股之间,被指是乐视手机天线供应商的硕贝德,也成功挤入乐视致新前十大股东位置,持股0.0491%。有关乐视控股与硕贝德之间的债权关系,则未有披露。值得注意的是,以仁宝昆山的出资及持股计算,乐视致新的估值达到325亿元。此前今年1月融创中国(1918.HK)通过子公司入股乐视致新时,后者估值则为228亿元。